近日，波羅的海貿易海運交易所干散貨運價指數(BDI)暴跌，創下近28年新低。

分析師認為，在全球經濟復蘇乏力的環境下，BDI大跌不算意外，運力過剩是暴跌的主要原因。

受益于油價下跌，2014年航運企業相比去年均取得了不錯的業績，但分析師還表示，國際航運市場供求失衡局面仍無實質改善，這在2015年也將削弱油價下行所帶來的成本優勢。

1月29日，波羅的海貿易海運交易所干散貨運價指數(BDI)續挫至近30年來最低，因四種船舶運價繼續全部下跌。

干散貨運價指數跌34點，或5.11%，報632點，為1986年8月來最低。

BDI指數被譽為經濟晴雨表，也是國際貿易先行指標，每次大跌，都引起市場的強烈關注。

有航運行業分析師告訴記者，在全球經濟復蘇乏力的環境下，BDI大跌不算意外。運力過剩、燃油成本下降更是暴跌的主要原因。

但是，業內人士認為，BDI指數的波動，是由于前期較低，目前受農歷春節前的傳統“淡季”短暫影響，有所下滑，不宜過分解讀和緊張，預計后期將會快速出現回升。

在上述分析師看來，從2014年全年來看，BDI指數絕大多數時間在1500點以下，相當長時間在1000點以下，但我國主要航運企業在2014年普遍實現盈利。

從已經發布的2014年業績預告的上市公司業績來看，航運公司在2014年均交上了一份令投資者滿意的成績單。與2013年的巨虧相比，大部分實現也扭虧為盈。

中海集運1月29日晚間發布公告稱，預計2014年年度經營業績與上年同期相比，將實現扭虧為盈，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為10.5億元。

公司表示，報告期內，世界經濟總體呈現弱復蘇，航運市場運力供需依然失衡。面對嚴峻的市場形勢，中海集運加強管理創新，嚴控運營成本，繼續優化船隊結構，完善航線布局，拓展對外合作，實現主營業務扭虧為盈。

此外，中海發展、中國遠洋等公司也都取得了不錯的業績。

上述分析師還表示，油價的持續下跌，為航運板塊盈利改善提供契機。燃油成本占航運公司營業成本的30%-40%，目前的油價較2013年下跌超過40%，航運公司的成本端將大幅改善。同時，油價下跌將促使VLCC船用于海上儲油，相當于運力減少，優化供需結構，利好運價。

近年來，航運企業的經營普遍陷入困境。其中，長航集團旗下的*ST長油因為連續4年虧損被強制退市、*ST鳳凰因連續3年虧損被停牌。

興業證券分析師紀云濤認為，從供求關系來看，預計今年原油(50.04, 0.47, 0.95%)運輸市場供求繼續改善，但干散貨、集裝箱運輸市場有需求下滑、供給增速仍然較快的壓力。

此外，運價短期的彈性很大，近期干散貨運價暴跌，旺季結束后原油運價也可能出現階段性回落，建議投資者注意運價大幅波動帶來的短期風險。

盡管中國遠洋預計2014年盈利將增加50%以上，但是公司還指出，國際航運市場供求失衡局面仍無實質改善。

值得注意的是，盡管原油價格下跌使航運公司的成本下降，但是受經濟萎靡影響，運價也大幅下滑。

紀云濤就表示，2014年運價回落的幅度很大，主要受到中國經濟下滑，對鐵礦石、煤炭需求下滑的影響。

因此，在他看來，干散貨行業2015年將繼續受困需求的低迷，行業供給的小幅增加以及下游船東的強勢或使得子行業對油價下行的受益程度低于市場預期。
 

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