美國導(dǎo)彈襲擊敘利亞導(dǎo)致國際油價(jià)急速沖高，盤中一度刷新一個(gè)月新高。此事會否影響全球原油供應(yīng)，繼而從根本上扭轉(zhuǎn)市場格局？

分析認(rèn)為，敘利亞產(chǎn)油量在全球供給端中比重太小，不足以動搖基本面。本次襲擊的更深層意義在于：敘利亞問題牽涉到其他產(chǎn)油國之間的利益和關(guān)系，考慮到減產(chǎn)協(xié)議快要到期，其他產(chǎn)油國將于5月底就是否延期舉行談判，襲擊可能對談判各方造成一定影響。

并且，假設(shè)此次襲擊令美國和俄羅斯關(guān)系惡化，并有可能影響伊朗總統(tǒng)選舉，未來的世界地緣政治形勢可能更加復(fù)雜，繼而牽連到國際油價(jià)。

　　敘利亞不是最重要的

敘利亞僅有3萬桶/日左右的產(chǎn)量水平，占全球產(chǎn)量的0.03%。盡管當(dāng)天油價(jià)大漲，但分析認(rèn)為，這件事本身對油價(jià)的刺激并不具有持續(xù)性。

野村(Nomura)油氣研究部主管Gordon Kwan表示，敘利亞只是一個(gè)小型產(chǎn)油國，除非此次空襲導(dǎo)致俄羅斯與美國緊張關(guān)系加劇，否則此事料不會對全球原油供應(yīng)產(chǎn)生重大影響，其對油價(jià)的提振作用可能只是暫時(shí)的。

華爾街日報(bào)也認(rèn)為，美國空襲敘利亞不太可能改變油價(jià)格局，除非伊朗或其他中東產(chǎn)油國做出反應(yīng)并導(dǎo)致緊張局勢顯著升級。此外，作為石油需求最旺盛的地區(qū)，美國也在擴(kuò)大石油供應(yīng)。盡管美國汽車用戶仍容易受到中東石油供應(yīng)的影響，但在過去幾十年間，這一因素的影響力已經(jīng)大大減弱。如果從需求端來看，中國的需求目前并不穩(wěn)定，甚至有所減弱。如果這一趨勢在接下來的幾個(gè)月得到確認(rèn)，那么油價(jià)想要進(jìn)一步上漲恐怕比較困難。

　　重要的是其他產(chǎn)油國

巴克萊能源商品研究部門負(fù)責(zé)人Michael Cohen認(rèn)為，此次襲擊事件對油價(jià)而言非常重要，因它可能對正執(zhí)行減產(chǎn)的產(chǎn)油國之間的合作關(guān)系造成一些影響。由于當(dāng)下正值OPEC執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議，原油庫存下降，以及伊朗大選，本次襲擊事件或加速油價(jià)的上行態(tài)勢。

　　至于為何重要，他給出了三點(diǎn)理由：

1、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇

此次襲擊事件更像是特朗普政府干涉中東地區(qū)，其意圖可能并非只針對敘利亞總統(tǒng)阿薩德，很可能還包括支持阿薩德的伊朗和俄羅斯。這可能與沙特的目標(biāo)是一致的。鑒于敘利亞動蕩的局勢，在沙特、伊朗、也門、伊拉克之間的更多的直接代理沖突增加，會使得中東這個(gè)原油出口地區(qū)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升級。

2、市場正趨緊

雖然油價(jià)對地緣政治風(fēng)險(xiǎn)較為敏感，但目前最關(guān)鍵的變量還是在于庫存水平。在一個(gè)庫存增長、市場結(jié)構(gòu)處于現(xiàn)貨貼水(contango，也即期貨升水)的環(huán)境里，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對于供給曲線的影響并非第一位的。經(jīng)合組織原油庫存在今年前兩個(gè)月增加，但可能從四五月份開始下降，因?qū)脮r(shí)煉廠將扭虧為盈，加大煉油需求。盡管現(xiàn)在市場尚未回到現(xiàn)貨升水結(jié)構(gòu)，但庫存預(yù)計(jì)會在6月份出現(xiàn)下滑，全球供需格局與去年和更早之前顯著不同。

3、如何影響5月的OPEC會議

在伊朗大選、OPEC與俄羅斯5月25日的會議舉行之前，本次美軍襲擊敘利亞事件不代表拐點(diǎn)。OPEC與一些非OPEC國家之間的減產(chǎn)協(xié)議將于6月到期，我們的基準(zhǔn)預(yù)測是屆時(shí)產(chǎn)油國將延長該協(xié)議，但很有可能對配額做出一些調(diào)整。這次襲擊使這些微妙的關(guān)系復(fù)雜化了。如果沙特國王薩勒曼和俄羅斯總統(tǒng)普京觀點(diǎn)不再一致，兩國的能源部長通道是不是能依然保持暢通呢？我們無法給出答案，但可以肯定的是，當(dāng)初帶來了歷史性減產(chǎn)協(xié)議的這種平衡會受到威脅。

RBC Capital Markets分析師Helima Croft也從這個(gè)角度進(jìn)行了分析。Croft認(rèn)為，如果美國此次空襲敘利亞只有這一次，那么其對原油的影響將微不足道；如果不是，以往的假說就會被顛覆。Croft稱，最大的兩個(gè)問題是，俄羅斯和遜尼派海灣國家之間是否會出現(xiàn)關(guān)系緊張的局面，空襲是否會改變伊朗大選選情：一旦空襲增強(qiáng)，并且風(fēng)險(xiǎn)溢出到與敘利亞相鄰的產(chǎn)油國，那么，區(qū)域原油供應(yīng)就將處于危險(xiǎn)之中。在我們看來，這種情景發(fā)生的概率很低。

我們認(rèn)為，美軍此次襲擊敘利亞可能會影響伊朗5月的總統(tǒng)選舉。支持巴沙爾政府的伊朗總統(tǒng)魯哈尼(Hassan Rouhani)會贏得最高領(lǐng)袖的隱性支持，從而成功連任。

以色列海法大學(xué)政治學(xué)院研究助理王晉認(rèn)為，伊朗現(xiàn)任溫和派總統(tǒng)魯哈尼之所以能夠在過去數(shù)年獲得巨大的支持，主要就是由于奧巴馬政府相對溫和的伊朗政策，尤其是“伊朗核協(xié)議”的簽訂。但是當(dāng)特朗普上臺之后咄咄逼人的不斷推出針對伊朗的制裁，尤其是此次武力攻擊敘利亞，將在很大程度上提升伊朗國內(nèi)民族主義情緒，造成保守派和強(qiáng)硬派“反美”輿論的攀升，這給伊朗大選前景增添了不確定因素。