三大因素綜合作用，推動天然氣消費量穩(wěn)步增長：根據(jù)國家發(fā)改委公布數(shù)據(jù)，2018年5月，我國天然氣表觀消費量為221億方，同比增長17.5%；1-5月天然氣累計表觀消費量為1127億方，同比增長17.6%。消費量穩(wěn)步增長的主要原因在于煤改氣穩(wěn)步推進(jìn)，宏觀經(jīng)濟回暖及替代燃料價格保持高位。

天然氣產(chǎn)量占全國消費量的比重接近60%：根據(jù)發(fā)改委公布數(shù)據(jù)，2018年5月，天然氣產(chǎn)量為126.2億立方米，同比增長5.9%；1-5月天然氣累計產(chǎn)量為652.4億立方米，同比增長4.3%。我國天然氣產(chǎn)量占全國表觀消費量的57.1%。

工廠陸續(xù)開工，國內(nèi)LNG價格先升后降：以卓創(chuàng)資訊標(biāo)桿價為基準(zhǔn)進(jìn)行分析，國內(nèi)LNG價格從3月末至4月LNG小幅下降，但4月末由3567元/噸提升到五月末的4253元/噸，環(huán)比漲幅19.6%。5月上旬價格上漲原因主要在于，多個工廠檢修，液位偏低引起市場價格上漲。但目前需求無大幅變化，隨著管道氣供應(yīng)逐漸恢復(fù)，多個檢修停工工廠相繼開工，國內(nèi)LNG產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)回升，預(yù)計后期供應(yīng)繼續(xù)增加，LNG國內(nèi)市場價格或?qū)⒊尸F(xiàn)下行趨勢。

部分地區(qū)上調(diào)居民銷售氣價，降低氣價并軌對城燃公司業(yè)績影響：近日，北京市發(fā)改委發(fā)布通知，居民用管道氣銷售價格上調(diào)0.35元/立方米。本次調(diào)價后，北京市居民用氣一、二、三檔銷售價格分別為2.63、2.85和4.25元/立方米，同時執(zhí)行居民價格的非居民戶管道氣銷售價格提高至2.65元/立方米。另外，寧夏地區(qū)的居民用管道氣價格上調(diào)了0.18元/立方米。其它地區(qū)的居民氣價上調(diào)工作也在積極推進(jìn)中，預(yù)計下半年會陸續(xù)推出調(diào)價方案。

國際天然氣價格總體穩(wěn)定，美國氣價優(yōu)勢凸顯：截至2018年5月30日，紐約天然氣現(xiàn)貨價格為2.8美元/MMBtu，環(huán)比增長6.1%；亨利港天然氣現(xiàn)貨價格為2.83美元/MMBtu，環(huán)比增長5.6%。倫敦天然氣期貨價格為7.84美元/MMBtu，環(huán)比增長8.0%；亨利港天然氣期貨價格為2.83美元/MMBtu，環(huán)比增長4.3%。

關(guān)注天然氣產(chǎn)業(yè)鏈儲氣+氣源相關(guān)機遇：長期看好政策推動天然氣消費提升，利好天然氣產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。天然氣儲氣設(shè)施建設(shè)迫在眉睫，《加快儲氣能力建設(shè)責(zé)任書》(征求意見稿)要求，2020年底前，上游氣源企業(yè)要形成不低于年合同銷量10%的儲氣能力，城市燃?xì)馄髽I(yè)和不可中斷大用戶要形成不低于年用氣量5%的應(yīng)急儲氣能力。