周一受助于美國、歐洲和亞洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好，同時(shí)美國新一輪援助計(jì)劃的磋商恢復(fù)也部分提振油價(jià)，美原油一度漲逾1％。此外沙特繼續(xù)暗示將保持其石油出口8月份與7月份處于同一水平，也部分緩解了市場對于OPEC＋縮減減產(chǎn)規(guī)模的擔(dān)憂情緒。

但是總體而言，市場的焦點(diǎn)仍在于油市的供需平衡，疫情的持續(xù)蔓延繼續(xù)限制油價(jià)的漲幅。與此同時(shí)，伊拉克等未達(dá)標(biāo)產(chǎn)油國在7月基本未能履行補(bǔ)償性減產(chǎn)，也部分打擊了市場樂觀情緒，此前OPEC的預(yù)估是，補(bǔ)償性減產(chǎn)的規(guī)模將超過80萬桶/日。

同時(shí)有消息稱，美國部分煉廠進(jìn)入無限期擱置狀態(tài)，凸顯成品油需求不足。

短時(shí)間而言市場需繼續(xù)關(guān)注美國刺激方案進(jìn)展，盡管美國兩黨同意新一輪1200美元支票，但是在600美元額外救助金問題上仍存在著分歧，這對于消費(fèi)支出將產(chǎn)生直接的影響。同時(shí)日內(nèi)關(guān)注API數(shù)據(jù)。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)推動(dòng)美原油周一小幅上漲

油價(jià)周一上漲超過1％，受助于美國、歐洲和亞洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好，但投資者仍擔(dān)心全球新冠病例不斷攀升，和OPEC開始降低減產(chǎn)規(guī)模，導(dǎo)致供應(yīng)過剩。

美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)稱，7月美國制造業(yè)活動(dòng)加速至近一年半來最高水平，盡管新冠感染病例再度激增，但訂單增加。

一項(xiàng)類似的調(diào)查顯示，上月歐元區(qū)制造業(yè)活動(dòng)自2019年初以來首次擴(kuò)張，而亞洲制造業(yè)的積極數(shù)據(jù)也提振了油價(jià)。

Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示：＂制造業(yè)正在復(fù)蘇，這預(yù)示著未來需求前景良好。”

受此影響，周一美原油最高觸及41．24美元。

　　沙特和俄羅斯不急于擴(kuò)大出口

盡管OPEC＋縮減減產(chǎn)規(guī)模至770萬桶/日對油價(jià)構(gòu)成了壓力。但是OPEC事實(shí)上的領(lǐng)導(dǎo)人沙特已表示將保持其石油出口8月份與7月份處于同一水平，證實(shí)了早先的報(bào)道，即不會(huì)急于增加市場供應(yīng)。

據(jù)一份每月調(diào)查顯示，在沙特，阿聯(lián)酋和科威特于6月之后結(jié)束了其自愿的一個(gè)月額外減產(chǎn)之后，OPEC的產(chǎn)量在7月份飆升。

根據(jù)調(diào)查，OPEC在7月份的平均產(chǎn)量為2332萬桶/日，比6月份增加了97萬桶/日，這是OPEC自1991年以來的最低產(chǎn)量。三個(gè)阿拉伯海灣盟國的7月份的石油產(chǎn)量略低于其配額， 6月集體下調(diào)100萬桶/日。

俄羅斯也傳達(dá)了類似的說法。值得一提的是，俄羅斯增加的凝析油產(chǎn)量是不用于出口的，同時(shí)也不會(huì)計(jì)算在俄羅斯產(chǎn)量中。

沙特與俄羅斯都提到了原油出口量不增長的說法，這就相當(dāng)于給市場吃了定心丸，意味著產(chǎn)油國可能自己的需求增長或者補(bǔ)庫需求也對沖了一部分產(chǎn)量增長。對于市場來說，OPEC＋整體的供應(yīng)依然是偏緊，這可以看出沙特與俄羅斯政策首要目標(biāo)是限產(chǎn)保價(jià)去庫存而不是急于擴(kuò)大市場份額。

沙特能源大臣此前表示，OPEC＋石油減產(chǎn)協(xié)議將持續(xù)到2022年4月，并且如果需要還可能會(huì)延長。準(zhǔn)備必要時(shí)采取更多措施，以應(yīng)對疫情對石油市場的影響。

　　俄羅斯7月產(chǎn)量同比下降16％

盡管7月OPEC＋產(chǎn)量增加97萬桶/日，且俄羅斯產(chǎn)量略有增加，但是總體而言該國在減產(chǎn)合規(guī)上仍表現(xiàn)良好。

俄羅斯政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，7月俄羅斯石油公司的抽油量比去年同期減少了16％。

根據(jù)每公噸石油7．33桶的轉(zhuǎn)換率，俄羅斯7月份的平均日產(chǎn)量為3963萬噸，等于935萬桶/日，略高于6月的平均水平932萬桶。俄羅斯石油部標(biāo)表示，這一生產(chǎn)率符合俄羅斯對OPEC＋減產(chǎn)協(xié)議的承諾。

新一輪援助計(jì)劃的磋商恢復(fù)提振油價(jià)，但是在具體細(xì)節(jié)上美國兩黨仍分歧明顯

目前市場正在密切關(guān)注美國刺激方案的進(jìn)展。

周一圍繞新一輪援助計(jì)劃的磋商恢復(fù)，都提振了市場人氣。這也給油價(jià)提供部分支撐。

美國民主黨國會(huì)領(lǐng)袖及白宮協(xié)商官員周一表示，他們就疫情救濟(jì)新法案的談判已取得進(jìn)展。美國參議院民主黨領(lǐng)袖舒默在周一談判后對記者說：“我們在特定議題方面取得一些進(jìn)展，雙方拉近了距離。”財(cái)長努欽稱談判“稍有一些進(jìn)展”。

不過雙方談判癥結(jié)點(diǎn)仍是關(guān)于該如何處理每周600美元的額外失業(yè)救濟(jì)金。對此特朗普稱，鑒于國會(huì)有關(guān)新刺激法案的談判陷入僵局，他可能會(huì)自行采取抗疫救濟(jì)行動(dòng)，包括暫停薪酬稅、延長補(bǔ)充失業(yè)救濟(jì)。

考慮到此前600美元額外的失業(yè)救助對于消費(fèi)支出增加起到了積極的影響，因此市場需密切關(guān)注相關(guān)進(jìn)程的進(jìn)展。

　　OPEC補(bǔ)償性減產(chǎn)執(zhí)行不到位可能打擊供需平衡前景

盡管沙特和俄羅斯積極履行減產(chǎn)緩解了市場對供應(yīng)過剩的憂慮，但是眼下市場關(guān)注的是伊拉克等未達(dá)標(biāo)產(chǎn)油國的減產(chǎn)情況。

OPEC＋文件顯示，8－9月OPEC將減產(chǎn)770萬桶/日，伊拉克及其他產(chǎn)油國補(bǔ)償性減產(chǎn)84．2萬桶/日。這將抵消OPEC＋縮減減產(chǎn)規(guī)模的部分影響。

但是調(diào)查顯示，伊拉克和尼日利亞在合規(guī)方面近幾個(gè)月都很落后，在提高執(zhí)行率也沒有取得多大進(jìn)展。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，伊拉克和尼日利亞在7月沒有進(jìn)一步減產(chǎn)，而伊拉克則增加了出口。

同時(shí)OPEC放松減產(chǎn)的時(shí)機(jī)與世界許多地區(qū)重疫情二次蔓延相吻合，包括世界最大的石油消費(fèi)國美國，這可能會(huì)阻礙石油需求的復(fù)蘇。

荷蘭國際集團(tuán)（ING）策略師帕特森（Warren Patterson）和姚文宇（Wenyu Yao）表示，投機(jī)者似乎對需求復(fù)蘇越來越緊張，今年下半年需求復(fù)蘇的過程比市場預(yù)期的要緩慢得多。他們說，需求出現(xiàn)停滯之際，市場已經(jīng)開始看到供應(yīng)回升。

　　馬拉松石油將使兩家煉油廠無限期閑置

馬拉松石油公司近期表示，將無限期地閑置兩個(gè)煉油廠，將它們改造成碼頭和可再生柴油廠。

馬拉松石油公司表示，7月31日，我們通知馬丁內(nèi)斯和蓋洛普煉油廠的員工，我們將無限期地閑置這些設(shè)施，不打算重啟正常運(yùn)營。作為這些變化的一部分，馬丁內(nèi)斯將被改造成一個(gè)終端設(shè)施。我們還在評(píng)估馬丁內(nèi)斯工廠的戰(zhàn)略定位，將其定位為可再生柴油工廠，這符合加州的低碳燃料標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)和MPC的溫室氣體減排目標(biāo)。

馬丁內(nèi)斯煉油廠的產(chǎn)能為16．6萬桶/日，蓋洛普煉油廠的產(chǎn)能為2．6萬桶/日。今年4月，由于全球大多數(shù)國家為應(yīng)對疫情而實(shí)行了全國禁閉，導(dǎo)致燃料需求大幅下滑，這導(dǎo)致兩個(gè)煉廠遭到了擱置。

馬拉松石油公司表示，即使進(jìn)行了轉(zhuǎn)型，這一舉措也將意味著裁員，因?yàn)闊o限期閑置意味著這些煉油廠的大多數(shù)工作崗位將不再需要，我們預(yù)計(jì)將在10月份開始分階段裁員。

在另一篇新聞報(bào)道中，馬拉松石油公司表示，它已與七十一便利店達(dá)成協(xié)議，以210億美元的價(jià)格出售。該公司表示，在完成這筆全現(xiàn)金交易后，將獲得約165億美元，用于增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債表和向股東返還資本。

煉油商近來承受了很大壓力，分析師警告稱，鑒于燃料需求的最新趨勢，全球煉油產(chǎn)能過剩。由于需求前景仍然悲觀，其中一些產(chǎn)能將需要關(guān)閉或轉(zhuǎn)換。

Wood Mackenzie在最近的一份報(bào)告中稱，許多煉廠可能會(huì)破產(chǎn)，除非它們適應(yīng)新的現(xiàn)實(shí)。該報(bào)告指出，更綜合性的煉廠將比其他煉廠表現(xiàn)更好。

　　疫情蔓延也打擊需求前景

盡管周一美國新冠確診病例增長放緩，加州和亞利桑那州疫情出現(xiàn)積極跡象。特朗普表示，新冠疫苗或許遠(yuǎn)早于年底就能準(zhǔn)備好。但是總體而言，全球范圍內(nèi)疫情蔓延持續(xù)，如果這導(dǎo)致更多的限制措施，可能會(huì)再次打擊原油需求。

上周歐盟主要國家中西班牙、法國、意大利、德國新增確診病例周環(huán)比增長均在15％以上，其中西班牙新增病例環(huán)比增幅更是高達(dá)32．3％。德國羅伯特·科赫研究所表示，目前還不能確定這是第二波疫情的開始，但跳升的數(shù)字卻又支撐這一看法。

盡管美國感染人數(shù)連續(xù)第二周放緩，但死亡人數(shù)連續(xù)第四周上升。約翰斯·霍普金斯大學(xué)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，美國新冠肺炎確診病例超470萬例。

隨著疫情吃緊，澳大利亞人口第二大州維多利亞州自8月2日起進(jìn)入“災(zāi)難狀態(tài)”，首府墨爾本施行宵禁。

總體而言疫情持續(xù)蔓延將打擊市場的原油需求預(yù)期，這也將對油價(jià)構(gòu)成壓力。