近日，寧德時代市值突破1萬億元。

很多人會認為，寧德時代的市值推升是新能源汽車行業的動力電池驅動。確實，過去一年以特斯拉為代表的新能源汽車行業一路高歌，在“碳中和”的浪潮中更是享受了太多關注度。

但是，僅僅依靠新能源汽車行業動力電池的想象空間，是不足以持續享受百余倍市盈率的，尤其是新能源汽車行業仍然備受質疑的今天。

在寧德時代估值水平一次又一次向上突破的背后，實際上是儲能業務作為鋰電行業在動力電池業務之外重要應用方向的一次又一次被認知和接受。

換言之，在動力電池龐大市場支撐其估值的同時，再適逢儲能業務龐大想象空間的連續加持，而這兩個市場恰恰都是超級長賽道，且目前兩大賽道均處于滾雪球初期，寧德時代又是市場份額50%左右的龍頭，這種同時坐擁兩大超級賽道的絕對龍頭，自然可以享受市場超高的估值水平。(參考本公眾號2020年7月14日 《格力、蘋果等爆款的產業特性》中關于寧德時代的分析)

所以，儲能業務是這一輪鋰電龍頭估值持續提升的重要驅動要素。

我們已經看到，比亞迪、億緯鋰能、瑞浦能源、國軒高科等都在不斷強化儲能業務的布局，甚至開發專門的儲能電池，或者成立儲能合資公司，同時鋰電上游企業也在針對儲能電池特性開發不同的材料。

關于儲能行業的關鍵變化及商業細節，本公眾號從2020年10月17日《儲能行業：接近燃爆的臨界點》開始系列分析，這里不再累述。

不光是鋰電行業，光伏行業也在積極布局儲能業務。

以陽光電源為例，2020年度儲能系統實現業務收入11.68億元，占公司營業收入的6.06%，全球發貨800MWh。陽光電源已經不再是簡單的光伏逆變器企業，在光伏電站開發及儲能業務方面布局越來越重，這也成為陽光電源較高估值的一個重要因素。

此外，光伏龍頭隆基股份也在積極布局儲能業務，只是目前選擇了非鋰電儲能的路線，在氫能方面進行了戰略布局。

如今，光伏已經平價，鋰電接近平價，“光伏+儲能”已經完成了從0到1的驗證期，開始進入從1到N的穩步發展期，并已經在歐美市場開始大面積推廣。

事情已經變得越來越明朗。

儲能業務作為獨立業態，除了獨立的儲能企業，更多是鋰電企業及光伏企業的戰略延展，而儲能業務也將成為鋰電企業及光伏企業估值差異的關鍵。有則天花板更高，無則天花板更低。

鋰電企業也好，光伏企業也罷，已經到了必須重視儲能業務的關鍵時刻，需要把儲能業務作為重要的戰略單元獨立經營，其戰略性將不局限于貢獻業績，更重要的是貢獻估值。

這是一個鋰電/光伏+儲能的最美時刻。

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