通過對子公司引進戰(zhàn)略投資者，一度深陷債務危機的天齊鋰業(yè)(002466)暫時緩過勁來，近19億美金債務展期至11個月之后。

為兌現(xiàn)承諾，天齊鋰業(yè)控股股東成都天齊實業(yè)(集團)有限公司(以下簡稱天齊集團)及其一致行動人迅速出手，擬合計減持上市公司約4%的股份，用于對后者提供財務資助及其他資金需求。

證券時報·e公司記者了解到，除引進戰(zhàn)投外，天齊鋰業(yè)還將繼續(xù)論證，并積極推進有助于降低上市公司債務杠桿的各類股權融資工具，以期從根本上優(yōu)化公司的資產(chǎn)負債結構，使之回到合理水平。

近期，疊加新能源汽車銷量和鋰價上漲等因素的刺激，天齊鋰業(yè)股價接近翻倍。對此，天齊鋰業(yè)認為，目前鋰價上漲的節(jié)奏和趨勢不是單純的炒作，而是由全球對電動汽車和5G應用的需求推動，鋰價上漲將是可持續(xù)的逐步上漲，汽車電動化將是大勢所趨。

計劃減持不超過5908萬股

1月6日晚間，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告，已收到控股股東成都天齊實業(yè)(集團)有限公司(以下簡稱天齊集團)及其一致行動人張靜、李斯龍的《股份減持計劃告知函》。

公告披露，天齊鋰業(yè)上述股東擬通過集中競價的方式，合計該上市公司減持股份數(shù)量不超過2954.2萬股(占起總股本比例為2%);此外，還計劃通過大宗交易的方式，合計減持天齊鋰業(yè)股份數(shù)量不超過2954.2萬股(占該上市公司總股本比例為2%)。

證券時報·e公司記者注意到，截至目前，天齊集團及其一致行動人現(xiàn)合計持有天齊鋰業(yè)5.2億股，占該上市公司總股本比例為35.24%;此次合計減持天齊鋰業(yè)不超過5908.4萬股，占該上市公司總股本比例4%。天齊鋰業(yè)表示，此次股東減持原因系向天齊鋰業(yè)提供財務資助及其他資金需求，天齊集團及張靜擬減持股份為其持有的天齊鋰業(yè)首發(fā)前股份及其孳生的股份，李斯龍擬減股份則為其通過二級市場集中競價購買的股份及其孳生的股份。

半個月前(2020年12月21日)，天齊鋰業(yè)就曾發(fā)布公告，為進一步支持算是公司穩(wěn)健發(fā)展，滿足公司流動性資金需求和增資擴股先決條件，天齊集團擬向上市公司增加提供金額不超過1.17億美元或等值金額的無擔保股東貸款，貸款期限不超過5年(貸款期限內(nèi)可循環(huán)使用)，年利率不高于5%。

需要指出的是，1月6日，天齊鋰業(yè)還收到天齊集團和張靜另一則通知，兩位股東將其此前質(zhì)押給中信銀行成都分行的合計1億股天齊鋰業(yè)股份解除質(zhì)押。截至到1月6日，天齊集團持有上市公司天齊鋰業(yè)4.44億股，持股比例為30.05%;目前，天齊集團仍累計質(zhì)押天齊鋰業(yè)2.72億股，占其所持股份比例為61.37%，占上市公司總股本比例為18.44%。

天齊鋰業(yè)明確指出，控股股東天齊集團質(zhì)押的股份目前不存在平倉風險，也不會導致其控制權發(fā)生變更;若出現(xiàn)平倉風險，控股股東將采取積極的措施補充質(zhì)押。

2020年以來，天齊鋰業(yè)因并購SQM而陷入債務危機，接近19億美元的債務于當年11月底到期。

關鍵時刻，12月8日晚間，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告，旗下全資子公司TLEA擬增資擴股引入戰(zhàn)略投資者澳大利亞上市公司IGO;IGO全資子公司將以現(xiàn)金方式出資14億美元認繳TLEA新增注冊資本3.04億美元;增資完成后，天齊鋰業(yè)仍持有TLEA注冊資本的51%。由此，天齊鋰業(yè)與銀團簽署《修改及重述的貸款協(xié)議》，將并購貸款項合計18.84億美元債務的償還期限展期至2021年11月26日。

在此利好消息刺激下，天齊鋰業(yè)股價近期強勢反彈，自2020年11月以來，其股價已從23元/股附近，拉升至45.98元/股兩年多來的新高。

各基地生產(chǎn)處于飽和狀態(tài)

1月5日，天齊鋰業(yè)召開了2021年第一次臨時股東大會，董事長蔣衛(wèi)平、財務總監(jiān)鄒軍、高級副總裁/董秘李波以及投資總監(jiān)宋愚等高管出現(xiàn)，并與投資者進行了交流。

根據(jù)目前的定期報告顯示，2019年及2020年前三季度，天齊鋰業(yè)凈利潤分別為-59.83億元和-11.03億元。對普通投資者而言，急為關心天齊鋰業(yè)是否會被披星戴帽。在交流會上，有投資者直言，根據(jù)現(xiàn)在的股票上市規(guī)則，假如 2020年凈利潤為負數(shù)，待當年年報披露后天齊鋰業(yè)還會ST嗎?管理層是否考慮沖回2019年計提的SQM減值準備?

對此，天齊鋰業(yè)表示，上市公司對SQM的投資作為長期股權投資，并按照權益法進行核算。根據(jù)《企業(yè)會計準則》的相關規(guī)定，對子公司、聯(lián)營企業(yè)與合營企業(yè)的長期股權投資，資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認，在以后會計期間不得轉回。根據(jù)深交所于2020年12月31日公告的《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2020 年修訂)》相關規(guī)定，當上市公司出現(xiàn)最近三個會計年度扣非后凈利潤孰低者均為負值，且最近一年審計報告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性，深交所將對其股票交易實施其他風險警示。

另據(jù)規(guī)定，判斷上市公司是否觸及該條規(guī)定的其他風險警示情形時，以2020年為最近一個會計年度，以2018年至2020年為最近三個會計年度。天齊鋰業(yè)2018年度扣非前后凈利潤孰低者為正，不屬于該條規(guī)定的可能被深交所實施其他風險警示的情形。

天齊鋰業(yè)指出，上市公司在最困難的時候，都沒有一家工廠停產(chǎn)一天，均正常生產(chǎn)。目前，天齊鋰業(yè)各生產(chǎn)基地正常有序生產(chǎn)運營，生產(chǎn)處于飽和狀態(tài)。在流動性方面，天齊集團已明確承諾對上市公司給予流動資金的支持。因此隨著市場行情好轉、鋰價回升、大股東承諾支持上市公司，天齊鋰業(yè)預期上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況將保持持續(xù)穩(wěn)定。

針對子公司引進戰(zhàn)投事項，在這筆交易完成后，TLEA此次增資所獲資金擬主要用于償付其就內(nèi)部重組所欠天齊鋰業(yè)全資子公司款項;上市公司則將以此用于償還銀團并購貸款本金12億美元及相關利息，屆時天齊鋰業(yè)資產(chǎn)負債率將從81%左右下降至約63%。

從協(xié)議簽署到交割，天齊鋰業(yè)需要完成先決條件，包括內(nèi)部流程需要完成TLEA內(nèi)部股權架構重組、召開股東大會審批并獲得批準，外部程序需要經(jīng)過相關稅務機構對交易的稅務審核，以及澳大利亞外國投資審查委員會(FIRB)對公司內(nèi)部重組交易的審批等。天齊鋰業(yè)預計總體耗時大約4-6個月。

電動車或提前拉近差距

據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)顯示，1月4日電池級碳酸鋰價格繼續(xù)上漲，漲幅近3%;自去年10月以來，累計漲幅達到36%;目前碳酸鋰企業(yè)庫存較低，訂單飽滿。

作為行業(yè)龍頭，天齊鋰業(yè)又是如何看待近期鋰價的上漲?

對此，天齊鋰業(yè)在交流中指出，與2020年上半年相比，尤其是2020年第四季度以來，鋰行業(yè)發(fā)生了較大的變化。天齊鋰業(yè)認為，目前鋰價上漲的節(jié)奏和趨勢不是單純的炒作，也不單是靠政策扶持推動起來的，而是由全球對電動汽車和5G應用的需求推動的，是確確實實的市場行為，是電動汽車商業(yè)化、技術革新、適用性、充電便利性以及對社會需求的滿足達到一定高度之后的結果。

基于上述判斷，天齊鋰業(yè)認為，這種價格上漲將是可持續(xù)的逐步上漲，與2015年的快速上漲有所不同。隨著世界各國的電動汽車規(guī)劃、碳中和政策的發(fā)布和推進，電動化將是大勢所趨。

事實上，天齊鋰業(yè)也關注到特斯拉Model Y近期新發(fā)布的價格和市場反應，以前天齊認為電動汽車的性能、價格、安全性等要素要與燃油車相當還需要比較長的時間，但是目前來看，如果特斯拉和國內(nèi)車企發(fā)展起來，可能會讓這個時間點提前。

在行業(yè)快速發(fā)展的背景下，天齊鋰業(yè)認為自身最大的核心競爭力，在于對礦石提鋰方面已有多年積累，并已布局了全球最優(yōu)質(zhì)的鋰資源。目前，天齊鋰業(yè)控股全球最好的硬巖型鋰礦(格林布什鋰輝石礦的擁有者泰利森)，參股擁有全球最優(yōu)質(zhì)鹽湖(Atacama鹽湖開采權的生產(chǎn)商SQM)。在后續(xù)發(fā)展中，資源優(yōu)勢可能會比其他優(yōu)勢更容易凸顯出來，這也奠定了天齊鋰業(yè)的成本優(yōu)勢。

證券時報·e公司記者了解到，目前，泰利森擁有120萬噸/年化學級鋰精礦、15萬噸/年技術級鋰精礦的產(chǎn)能，合計鋰精礦年產(chǎn)能約135萬噸/年。泰利森二期擴產(chǎn)計劃已于2019年第三季度竣工投產(chǎn)，新增 60萬噸年產(chǎn)能。目前，泰利森按照天齊和雅保兩位股東的需求規(guī)劃生產(chǎn)，一期產(chǎn)能基本可以滿足天齊和雅保目前已投產(chǎn)的鋰化合物產(chǎn)能的需求;二期的產(chǎn)能釋放取決于兩位股東后續(xù)新建鋰鹽產(chǎn)能的投放

情況，包括天齊奎納納一期氫氧化鋰工廠的投產(chǎn)情況。

實際上，根據(jù)股東協(xié)議約定，泰利森的化學級鋰精礦不對天齊和雅保以外的客戶銷售，天齊和雅保可以委托加工。目前，天齊鋰業(yè)碳酸鋰產(chǎn)能為3.45萬噸/年、氫氧化鋰產(chǎn)能為0.5萬噸/年。此外，天齊鋰業(yè)還有4.8萬噸/年氫氧化鋰、2萬噸/年電池級碳酸鋰的在建項目。其中，奎納納一期2.4萬噸氫氧化鋰項目計劃于2022年第四季度達到設計產(chǎn)能。

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