3月16日，震后第五天，日經(jīng)225指數(shù)一洗陰霾，在日本央行繼續(xù)注資和該國政府承諾入市購買股票后，一路走高并收于9094點，漲5.68%。
地震5天來，A股也是跌宕起伏，從上周五尾盤跳水，本周一止跌、周二受累暴跌，到周三企穩(wěn)反彈。
不過，部分精細化工產(chǎn)品具有價格上漲預(yù)期，相關(guān)A股近日走出不錯的行情。
2010年，日本在我國石化品貿(mào)易伙伴中排名第三位，對日本進口額為260.8億美元，出口額為95.4億美元。日本重災(zāi)區(qū)化工廠比較多，這將對我國化工行業(yè)產(chǎn)生什么影響呢？
安信證券表示，日本地震對我國化工企業(yè)的影響是利弊參半。其報告指出，“我國主要從日本進口精細化工品，出口則多為初級產(chǎn)品。日本地震導(dǎo)致國內(nèi)供電不足，對化工企業(yè)影響頗大。判斷日本企業(yè)停工將改變部分化工品的供需狀況，我國對日出口的化工大宗初級產(chǎn)品短期需求將面臨下降，但部分化工行業(yè)可能出現(xiàn)交易性機會。”
災(zāi)后，MDI、甲乙酮、環(huán)氧丙烷(PO)、TDI等聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈上的精細化工產(chǎn)品引起市場關(guān)注，多位分析師均表示看好。
記者近日采訪的部分化工類上市公司負責(zé)人表示，地震較為突然，還未能具體分析。但多家公司均表示已開足裝置運行，短期未有擴產(chǎn)計劃。
聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能萎縮
此次日本9級地震，令神奈川、茨城兩地的煉油廠停產(chǎn)，丸善石油、三井化學(xué)等隨即停工。日本吉坤日石日礦能源公司位于宮城縣仙臺市的天然氣罐起火，其仙臺、鹿島和扇島的芳烴裝置也已緊急關(guān)閉，另有多家化工企業(yè)暫時停止生產(chǎn)。
眾多精細化工品中，聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈上的MDI、甲乙酮、環(huán)氧丙烷(PO)、TDI等精細化工產(chǎn)品，被認為影響最大。
中信證券劉旭明認為，MDI所受影響最大，MDI的生產(chǎn)原料是苯胺、硝酸、氯、燒堿等，而其下游主要是合成革漿料、硬泡(用于冰箱冰柜和建筑節(jié)能)、涂料和軟泡(用于軟體家具)等。
劉旭明認為，“根據(jù)各產(chǎn)品來自日本的進口量和占我國消費的比重，超過20%的只有氯丁橡膠和MDI，其中日本NPU公司(聚氨酯株式會社)產(chǎn)能40萬噸，占日本MDI產(chǎn)能的70%。”而NPU工廠正位于山形縣南陽，離震區(qū)仙臺很近。
受地震影響，MDI價格看漲。3月16日，韓國貨M200貿(mào)易商報價在17300-17400元/噸，巴斯夫、拜耳貨報價在17800-18000元/噸，未出現(xiàn)明顯上漲。
同為聚氨酯主要原料的TDI，此次也受到一定影響，TDI主要用于聚氨酯軟泡，中國TDI下游消費主要集中在軟泡、聚氨酯彈性體、涂料及膠黏劑等領(lǐng)域。
主要生產(chǎn)TDI的三井化學(xué)的鹿島工廠和茂原分工廠，因停電停工。三井化學(xué)是亞洲最大的TDI廠商，在鹿島有12萬噸TDI裝置。
2010年，我國TDI消費量約46萬噸，進口量約11.5萬噸，日本進口量為2.6萬噸，韓國進口量為3萬噸。日本供給消失將加劇供應(yīng)緊張局面，日本災(zāi)后重建也會增加對TDI的需求，TDI價格同樣看漲。
聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈上，除MDI和TDI，同樣受到打擊的還有PO、甲乙酮。
日本PO產(chǎn)能大約57萬噸，其中，旭硝子、NOC、住友化學(xué)共計49萬噸裝置所處位置離地震地區(qū)較近，占據(jù)該國產(chǎn)能的86%。
雖然地震對這些廠家的破壞沒有具體披露，但煉油廠的停產(chǎn)導(dǎo)致上游丙烯原料供應(yīng)不足，環(huán)氧丙烷生產(chǎn)受限確定性較強。
甲乙酮是這根線上的另一只螞蚱，甲乙酮產(chǎn)能位居全球第一的日本丸善化工位于日本千葉，年產(chǎn)能約年產(chǎn)17萬噸。目前，丸善石油化學(xué)的網(wǎng)站已經(jīng)發(fā)布公告稱，鄰近的某千葉制油石油公司有火災(zāi)發(fā)生，公司也受到牽連，將暫停設(shè)備運轉(zhuǎn)。
年產(chǎn)能4萬噸、排名第11的日本出光興產(chǎn)石油化工，也位于千葉，確定受地震影響。而年產(chǎn)能9.5萬噸、全球排名第5的日本東燃化學(xué)位于距離千葉不遠的川崎。這三家日本企業(yè)合計占全球產(chǎn)能的20%，此次地震可能導(dǎo)致甲乙酮價格上漲不可避免。
相關(guān)上市公司暫無意擴產(chǎn)
牽一發(fā)而動全身。
從上面的數(shù)據(jù)不難看出，此次地震對日本聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈上的精細化工產(chǎn)品都存在不同程度打擊，對于這些精細化工有一定依存度的中國企業(yè)，其影響不容置疑。
目前，國內(nèi)生產(chǎn)MDI的上市公司是煙臺萬華(600309.SH)；TDI的主要是滄州大化(600230.SH)和北化股份(002246,股吧)(002246.SZ)，PO的主要是濱化股份(601678.SH)；甲乙酮主要是齊翔騰達(002408,股吧)(002408.SZ)。
記者就此采訪部分企業(yè)相關(guān)負責(zé)人，均表示暫時沒有擴產(chǎn)計劃。
去年，滄州大化TDI主要裝置生產(chǎn)負荷99%以上，累計生產(chǎn)TDI3.25萬噸，分公司聚海公司累計生產(chǎn)4.65萬噸，總共占國內(nèi)TDI生產(chǎn)總產(chǎn)能的20%以上，TDI部分主營收入達151120.13萬元，同比增長75.67%。
15日，公司董秘金津表示，“今年還有一個在建的7萬噸的產(chǎn)能，估計今年底或明年初能投產(chǎn)。目前日本方面的情況難以估計，一是不知道設(shè)備會停多久，二是不知道市場接下來會如何變化。”
而生產(chǎn)PO主要的企業(yè)濱化股份據(jù)稱氣裝置超負荷運行已達111.5%，公司去年生產(chǎn)PO共20.07萬噸，占國內(nèi)產(chǎn)量的18.5%，不過這兩年國內(nèi)除了山東永大無其他產(chǎn)能。
16日，公司方面表示，“2010年環(huán)氧丙烷下游主線產(chǎn)品聚醚擴產(chǎn)增幅較大，預(yù)計2011年國內(nèi)新增環(huán)氧丙烷產(chǎn)能不大，造成2011年環(huán)氧丙烷供需矛盾突出，價格攀升，與去年同期相比，漲幅在1500元/噸。”
16日，公司證券代表劉寶剛表示，“日本地震是突發(fā)事件，加之公司領(lǐng)導(dǎo)剛開完兩會，暫時還沒有什么計劃和安排。”
同日，甲乙酮全球第二大廠商齊翔騰達的董秘周洪秀也對記者表示，“公司已經(jīng)開到最大的產(chǎn)能，去年的產(chǎn)能為17萬噸，今年會新增4萬噸產(chǎn)能，公司年均產(chǎn)能利用率為143.60%，爭取新項目建成后能提高利用率。”
甲乙酮是齊翔騰達的主營產(chǎn)品，2010年中期，甲乙酮類收入63496.41萬元，占主營收入的62.96%，主營利潤達14088萬元。周洪秀表示，“日本地震后，中國廠商受到的影響還不可估量，不過產(chǎn)品價格上漲應(yīng)該是比較確定的。”
