本周銀河化工景氣指數(shù)為-1(5跌4漲11平),上周指數(shù)為-4(9跌5漲6平),相對(duì)于6月指數(shù)為0(9跌9漲2平)。我們認(rèn)為化工產(chǎn)品價(jià)格基本見底,大部分化工產(chǎn)品的價(jià)格將逐步企穩(wěn),化工處于左側(cè)底部區(qū)域,建議逐步開始關(guān)注。農(nóng)藥需求回暖,有望進(jìn)入景氣運(yùn)行,關(guān)注長(zhǎng)青股份和揚(yáng)農(nóng)化工。按照目前的國(guó)際原油價(jià)格,預(yù)計(jì)8月10日左右國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)一次上調(diào),將顯著改善煉油行業(yè)的盈利趨勢(shì),預(yù)計(jì)9月份中國(guó)石化單月業(yè)績(jī)?cè)?分錢左右(含2分錢的存貨收益)。中國(guó)石化疆氣東送管道將獲批,預(yù)計(jì)煤制天然氣將成為市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn),建議關(guān)注這條產(chǎn)業(yè)鏈,包括大唐發(fā)電、中石化、三維工程、東華科技和杭氧股份。國(guó)內(nèi)第二輪頁(yè)巖氣招標(biāo)在即,根據(jù)國(guó)土資源部的思路,應(yīng)該是廣開門,多納客,建議關(guān)注可能入選的企業(yè)惠博普、廣匯股份和杰瑞股份。隨著7月份階梯電價(jià)的推出,我們建議關(guān)注成品油定價(jià)機(jī)制的推出,建議組合配置中石化、s上石化和遼通化工(權(quán)重分別為4:3:3),風(fēng)險(xiǎn)是中期業(yè)績(jī)低于預(yù)期。