“如此大手筆，只有中化這樣有實(shí)力的央企才能做到，一般企業(yè)不會(huì)想，也不敢想?！闭勂鹬袊?guó)化工集團(tuán)收購(gòu)倍耐力輪胎的消息，山東省橡膠行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)張洪民如此感慨。

近日，中國(guó)化工橡膠有限公司發(fā)布消息稱，中國(guó)化工集團(tuán)計(jì)劃通過該公司收購(gòu)意大利倍耐力輪胎的股權(quán)，收購(gòu)金額或高達(dá)71億歐元(約合481億元)。未來，倍耐力的工業(yè)胎業(yè)務(wù)將與中國(guó)化工橡膠旗下風(fēng)神輪胎重組。

風(fēng)神舉起整合大旗

根據(jù)收購(gòu)協(xié)議約定，隨著收購(gòu)展開，倍耐力將從米蘭股票交易所退市。之后，倍耐力會(huì)把業(yè)務(wù)分拆為汽車、摩托車輪胎和重型車輛輪胎兩部分，其中，重型車輛輪胎 部門擬同中國(guó)化工旗下風(fēng)神輪胎合并，組建全球第四大卡車輪胎生產(chǎn)企業(yè)，其乘用胎業(yè)務(wù)將在退市后4年內(nèi)通過首次公開發(fā)行重新上市。

記者就此致電風(fēng)神輪胎，該公司有關(guān)人員表示，風(fēng)神參與整合倍耐力相關(guān)業(yè)務(wù)是未來的事，當(dāng)前還沒有可以公開發(fā)布的細(xì)節(jié)。

記者發(fā)現(xiàn)，在國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)之前的13起并購(gòu)案中，其中一起便是中國(guó)化工集團(tuán)在2006年收購(gòu)風(fēng)神輪胎股份有限公司部分股權(quán)，成為其控股股東。據(jù)風(fēng)神股份官網(wǎng)介紹，該公司是國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)前十強(qiáng)中唯一一家中央企業(yè)控股的上市公司。

在業(yè)內(nèi)看來，擁有央企背景的風(fēng)神輪胎，作為中國(guó)化工旗下的頭號(hào)種子，擔(dān)負(fù)著整合其他幾個(gè)公司的使命。

有報(bào)道稱，為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，中國(guó)化工集團(tuán)承諾，在2017年底前提出以風(fēng)神股份為平臺(tái)整合旗下其余三家輪胎企業(yè)的方案。同時(shí)，中國(guó)化工集團(tuán)公司可能通過國(guó)際并購(gòu)、內(nèi)外協(xié)同改善風(fēng)神輪胎。

風(fēng)神輪胎將整合倍耐力工業(yè)輪胎業(yè)務(wù)的協(xié)議內(nèi)容，似乎契合了該報(bào)道。

對(duì)于此次收購(gòu)，業(yè)內(nèi)人士的普遍看法是：“這是件好事?！钡瑫r(shí)也有人認(rèn)為，收購(gòu)只是開始，真正困難的事情在于之后的整合。對(duì)于兼并經(jīng)驗(yàn)不足的中國(guó)輪胎企業(yè)來說，若想真正控制倍耐力，可能還要準(zhǔn)備打一場(chǎng)持久戰(zhàn)。

收購(gòu)開創(chuàng)歷史先河

記者了解到，中國(guó)輪胎企業(yè)數(shù)量眾多，知名度高的品牌卻寥寥無幾。有行業(yè)專家認(rèn)為，兼并重組是中國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)由大變強(qiáng)的必經(jīng)之路。

“但如此大規(guī)模的收購(gòu)實(shí)在是開創(chuàng)了歷史先河。”中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)輪胎分會(huì)秘書長(zhǎng)史一鋒表示，“此次收購(gòu)不管是金額之大，還是品牌知名度之高，都是此前沒有過的。”

據(jù)悉，倍耐力成立于1872年，其2014財(cái)年的銷售額為60.18億歐元，目前是全球第五大輪胎制造商。

相關(guān)協(xié)議內(nèi)容顯示，中國(guó)化工橡膠擬通過在意大利設(shè)立子公司Bidco，以每股15歐元的價(jià)格，收購(gòu)倍耐力現(xiàn)控股股東持有的26.2%普通股。協(xié)議約定，收購(gòu)?fù)瓿珊?，Bidco還將強(qiáng)制收購(gòu)倍耐力剩余的普通股和全部?jī)?yōu)先股。中國(guó)化工橡膠將始終控股Bidco并持有65%股權(quán)。

記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，自1996年以來，由中國(guó)企業(yè)主導(dǎo)的國(guó)內(nèi)外輪胎并購(gòu)案共有13起。其中，涉外并購(gòu)4起，均與賽輪股份有限公司相關(guān)，分別是該公司 在2012年收購(gòu)泰華羅勇橡膠加工廠，在2014年收購(gòu)FORTE Rubber International Inc.(福銳特橡膠)、GOMA International Corp. (國(guó)馬集團(tuán))及英國(guó)經(jīng)銷商Kings Road Tyres Group Limited。

有關(guān)人士分析認(rèn)為，與中國(guó)化工收購(gòu)倍耐力相比，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)之前的并購(gòu)只能算是小打小鬧。

企業(yè)不看好兼并重組

風(fēng)神股份董事長(zhǎng)王鋒近期接受專訪時(shí)，表達(dá)了對(duì)中國(guó)輪胎企業(yè)兼并重組的看法。

他認(rèn)為，中國(guó)現(xiàn)有輪胎企業(yè)幾百家，從行業(yè)發(fā)展的規(guī)律和趨勢(shì)看，這本身就是一個(gè)過渡性階段。這個(gè)過渡周期越短越好。

記者注意到，在山東省之前出臺(tái)的《輪胎產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)施方案》中，呼聲很高的兼并重組并未被當(dāng)作行業(yè)整合的重點(diǎn)手段。據(jù)悉，其主要原因是該省多數(shù)輪胎企業(yè)不看好這條路。

此前，山東省橡膠行業(yè)協(xié)會(huì)曾做過一個(gè)調(diào)研，結(jié)果也表明企業(yè)對(duì)兼并重組并不熱衷。“企業(yè)文化不同，管理理念更是不一樣，搞不好就會(huì)失敗。如果要擴(kuò)大規(guī)模，企業(yè)覺得還是自己建廠擴(kuò)產(chǎn)更靠譜。”有參與調(diào)研的人士表示。

對(duì)于此次收購(gòu)案，張洪民認(rèn)為，愿望很好，結(jié)果如何尚不可知。在他看來，資金實(shí)力固然重要，但文化融合或許才是最困難的。中國(guó)化工未來如何消化倍耐力這個(gè)龐然大物，是對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)管理智慧的一個(gè)重大考驗(yàn)。

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