過(guò)去一周，中石油、中石化們迎來(lái)了國(guó)家相關(guān)部門(mén)半年中考。國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部先后召集三大國(guó)家石油公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人，聽(tīng)取企業(yè)在海外并購(gòu)和國(guó)際貿(mào)易方面的情況匯報(bào)。

  今年上半年，中國(guó)三大石油公司海外并購(gòu)頻頻，收獲頗豐。接近國(guó)家發(fā)改委人士稱(chēng)，國(guó)家發(fā)改委在聽(tīng)取意見(jiàn)時(shí)強(qiáng)調(diào)，走出去戰(zhàn)略要一直堅(jiān)持下去。上述人士預(yù)計(jì)，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)會(huì)進(jìn)一步加大對(duì)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。

  國(guó)家發(fā)改委人士稱(chēng)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)石油集團(tuán)出海收購(gòu)不會(huì)有統(tǒng)一的協(xié)調(diào)和領(lǐng)導(dǎo)，石油公司并購(gòu)各自為戰(zhàn)。

  相關(guān)人士稱(chēng)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于上半年石油公司海外投資成果表示滿(mǎn)意。

  國(guó)家發(fā)改委能源局主持的匯報(bào)中，中石油、中石化等能源企業(yè)就上半年海外并購(gòu)的進(jìn)展、得失以及下一步的投資計(jì)劃等情況進(jìn)行了詳細(xì)匯報(bào)。接近國(guó)家發(fā)改委的人士透露，國(guó)家發(fā)改委是要重點(diǎn)了解三大石油公司海外戰(zhàn)略的整體模式和風(fēng)險(xiǎn)管控。

  國(guó)家發(fā)改委并沒(méi)有對(duì)他們的成績(jī)表態(tài)。

  知情人士稱(chēng)，在上述場(chǎng)合，國(guó)家發(fā)改委要求石油集團(tuán)繼續(xù)推行以市場(chǎng)換資源的基本原則。

  在商務(wù)部召開(kāi)的會(huì)議上，三大石油公司對(duì)今年原油和成品油的進(jìn)出口情況進(jìn)行了匯報(bào)和總結(jié)。工信部、外交部等相關(guān)部門(mén)也分別派員參加。

  接近國(guó)家發(fā)改委的人士表示，在海外并購(gòu)資源項(xiàng)目，決策部門(mén)決策時(shí)，投資回報(bào)率等短期目標(biāo)在評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)中并不會(huì)占太多比重。不僅僅是海外并購(gòu)，還包括原油國(guó)際貿(mào)易方面，現(xiàn)階段的政策是鼓勵(lì)保留國(guó)內(nèi)資源。

  中石化石油勘探開(kāi)發(fā)研究院的張抗表示，三大石油公司現(xiàn)在去拿資源是理所當(dāng)然的了，在美元貶值、中國(guó)外匯儲(chǔ)備又高的情況下，把美元變成資源和股份，這個(gè)大方向并沒(méi)有錯(cuò)。

  中石油內(nèi)部人士告訴記者，雖然在公開(kāi)場(chǎng)合，監(jiān)管部門(mén)基本不再提海外并購(gòu)、能源安全等字眼，但相關(guān)部門(mén)的支持力度還是很大的。

  知情人士稱(chēng)，監(jiān)管部門(mén)的總體思路是希望抓住有利時(shí)機(jī)在全球范圍內(nèi)尋求戰(zhàn)略性投資和并購(gòu)機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)重大突破。“今年趕上了好機(jī)會(huì)，所以我們一定要把握住。”

  實(shí)際上，中石油、中石化對(duì)于國(guó)家宏觀政策部門(mén)思路和指導(dǎo)意見(jiàn)都摸得很透。“無(wú)論是海外并購(gòu)還是國(guó)際貿(mào)易，企業(yè)上報(bào)的發(fā)展戰(zhàn)略基本上和決策部門(mén)的思路能夠保持一致。這也使得能源企業(yè)可以獲得更多政策和資金的支持。”知情人士透露。

  石油公司的海外并購(gòu)項(xiàng)目，都是由各自的規(guī)劃處立項(xiàng)，并通過(guò)旗下專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)海外業(yè)務(wù)的國(guó)際勘探開(kāi)發(fā)公司負(fù)責(zé)前期的研究和規(guī)劃。在項(xiàng)目成熟后，選擇恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)上報(bào)國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部等部門(mén)，申請(qǐng)開(kāi)展并購(gòu)。

  國(guó)家發(fā)改委人士稱(chēng)，目前監(jiān)管部門(mén)對(duì)三大油氣出海收購(gòu)并沒(méi)有統(tǒng)一的協(xié)調(diào)和領(lǐng)導(dǎo)。三大石油公司的并購(gòu)都是各自為戰(zhàn)。最新的例子是，中石油在海外簽署大量的天然氣采購(gòu)合同，抬高市場(chǎng)價(jià)格，使得其他企業(yè)的預(yù)期采購(gòu)，因?yàn)閮r(jià)格被抬高后難以達(dá)成協(xié)議。

  補(bǔ)短板模式

  此輪并購(gòu)的一個(gè)特點(diǎn)是石油公司在努力地補(bǔ)齊企業(yè)業(yè)務(wù)短板，希望形成上下游一體化的全球業(yè)務(wù)模式

  此輪并購(gòu)的另一個(gè)特點(diǎn)是石油公司在努力地補(bǔ)齊企業(yè)業(yè)務(wù)短板，希望形成上下游一體化的全球業(yè)務(wù)模式。

  在中石油遠(yuǎn)期規(guī)劃中，海外并購(gòu)將從兩個(gè)方面著手：一方面密切跟蹤和篩選油氣目標(biāo)公司和資產(chǎn)，擇機(jī)啟動(dòng)收購(gòu)，重點(diǎn)是一些財(cái)務(wù)困難、有發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒酮?dú)立油公司和成熟油氣資產(chǎn)；另一方面，積極爭(zhēng)取在大中型油公司并購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)方面取得突破，實(shí)現(xiàn)海外油氣業(yè)務(wù)新的跨越發(fā)展。

  之前，中石油在國(guó)際貿(mào)易上一直較弱。參與中石油業(yè)務(wù)咨詢(xún)的專(zhuān)家告訴記者：我們建議中石油要加大國(guó)際油品交易的力度，而通過(guò)加大下游的收購(gòu)是一條捷徑。

  中石油收購(gòu)的日本大阪煉廠(chǎng)，在當(dāng)?shù)匚沼薪Ъ壹佑驼镜南掠钨Y源。資料顯示，中石油要在亞洲、美洲、歐洲加快建成集貿(mào)易、加工、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸于一體的區(qū)域性六大油氣運(yùn)營(yíng)中心，未來(lái)實(shí)現(xiàn)年貿(mào)易量達(dá)到4億噸以上的目標(biāo)。

  同樣，中石化則希望補(bǔ)齊上游短板。這也是中石化從2008年就制定的遠(yuǎn)期規(guī)劃。上游領(lǐng)域一直是中石化的短板。中石化的上游業(yè)務(wù)僅占到全部業(yè)務(wù)的20%，產(chǎn)業(yè)鏈條嚴(yán)重失衡。

  在中石化的規(guī)劃中，明確表述要大力發(fā)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，繼續(xù)推進(jìn)海外油氣勘探開(kāi)發(fā)，加快建立有一定規(guī)模的海外油氣生產(chǎn)基地；以獲取資源為前提，在海外投資建設(shè)煉化項(xiàng)目。

  中石化并購(gòu)Addax公司成功，將促使海外油氣產(chǎn)量劇增。中石化海外權(quán)益油總產(chǎn)量同比將增加78%。此前中石化主要走靠獲取份額油或者購(gòu)買(mǎi)石油的貿(mào)易道路，投資的方式也主要是參股。這也是為什么中石化宣稱(chēng)此次收購(gòu)是“轉(zhuǎn)型收購(gòu)”。

    躲過(guò)高溢價(jià)

  在2006、2007年的并購(gòu)潮中，中國(guó)的石油公司受制于政治地緣、價(jià)格因素等基本上沒(méi)有參與。在某種程度上，躲開(kāi)了高溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，積蓄了彈藥

  7月15日，中石油與哥斯達(dá)黎加國(guó)家石油公司(RECOPE)簽署了合資煉廠(chǎng)項(xiàng)目補(bǔ)充協(xié)議，雙方將啟動(dòng)一座百萬(wàn)噸級(jí)的煉廠(chǎng)擴(kuò)建工程。

  這是冰山一角。上半年，包括中石油收購(gòu)新加坡石油公司、中石化宣布并購(gòu)瑞士Addax公司在內(nèi)，中國(guó)的 國(guó)家石油公司出手收購(gòu)海外油氣資產(chǎn)的成功案例達(dá)到了7起。到目前為止，中國(guó)在油氣資源領(lǐng)域的并購(gòu)額增加到約820億元人民幣，比去年同期增加8成。

  去年以來(lái)的金融危機(jī)為中國(guó)石油[14.59 -1.02%]公司創(chuàng)造了較好的收購(gòu)機(jī)會(huì)。在之前一輪高油價(jià)周期中大肆購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的國(guó)際石油企業(yè)，為高溢價(jià)付出了慘痛代價(jià)，資金鏈幾乎斷裂。

  資料顯示，全球油氣收購(gòu)資產(chǎn)交易總額在2007年上升了近40%，至880億美元，交易筆數(shù)猛增了30%，達(dá)到240多筆。2007年全年，歐佩克一攬子油價(jià)平均每桶69美元。而今年上半年，油價(jià)一度徘徊在35美元每桶以下。

  在2006、2007年的并購(gòu)潮中，中國(guó)的石油公司受制于政治地緣、價(jià)格因素等基本上沒(méi)有參與到這一輪的資產(chǎn)收購(gòu)中去。在某種程度上，躲開(kāi)了高溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，積蓄了彈藥。

  “實(shí)際上我們一直在尋找并購(gòu)的機(jī)會(huì)，在每年的公司投資會(huì)議上，關(guān)于海外并購(gòu)都會(huì)列入重點(diǎn)議題”。中石化內(nèi)部人士透露。

  他以中石化收購(gòu)瑞士Addax公司為例，稱(chēng)兩家企業(yè)在非洲資產(chǎn)十分接近，基本都是區(qū)塊連著區(qū)塊。雙方在業(yè)務(wù)上從2006年就已經(jīng)開(kāi)始合作。“正是因?yàn)檫@些積累，才有了今年的收購(gòu)成功”。

  中石油收購(gòu)新加坡石油公司也是如此，雙方在成品油貿(mào)易業(yè)務(wù)上早有交集。同時(shí)，新加坡石油公司2008年財(cái)報(bào)顯示，公司上一年度凈收入出現(xiàn)大幅虧損，公司凈收入和每股收益都已經(jīng)被腰斬。

  十一五大限

  如果今年不加大海外并購(gòu)的力度，2006年設(shè)立的很多十一五指標(biāo)就無(wú)法完成了

  接近中石油的人士告訴記者，2010年，是中石油十一五規(guī)劃的最后一年。如果今年不加大海外并購(gòu)的力度，2006年設(shè)立的很多十一五指標(biāo)就無(wú)法完成了。

  根據(jù)中石油十一五規(guī)劃，到2010年，海外油氣作業(yè)產(chǎn)量當(dāng)量要達(dá)到8000萬(wàn)噸。2008年，這個(gè)數(shù)字僅為6750萬(wàn)噸。同時(shí)，國(guó)際油氣貿(mào)易量達(dá)到1.6億噸，2008年，這個(gè)數(shù)字也僅為1.28億噸。

  這也是為什么中石油今年頻頻出海的重要因素。根據(jù)中石油的投資計(jì)劃，本年度投資安排堅(jiān)持有保有壓，重點(diǎn)向戰(zhàn)略發(fā)展項(xiàng)目、突破“瓶頸”項(xiàng)目和彌補(bǔ)“短板”項(xiàng)目?jī)A斜。

  為此，中石油對(duì)勘探開(kāi)發(fā)規(guī)模和投資進(jìn)行了下調(diào)：原油產(chǎn)量從年初提出的10825萬(wàn)噸調(diào)整到10271萬(wàn)噸，產(chǎn)能建設(shè)從年初布置的1533萬(wàn)噸調(diào)整到1150萬(wàn)噸，勘探開(kāi)發(fā)投資調(diào)減113.2億元。

  在中石油的計(jì)劃中，要力爭(zhēng)用8-10年時(shí)間，基本建成覆蓋中亞、非洲、南美、中東和亞太的五大油氣合作區(qū)，使其海外油氣作業(yè)當(dāng)量達(dá)到2億噸規(guī)模。

  同樣的壓力也在中石化這里體現(xiàn)。根據(jù)中石化發(fā)展規(guī)劃，到2020年，國(guó)內(nèi)外油氣當(dāng)量產(chǎn)量要達(dá)到1億噸，而2008年底，這個(gè)數(shù)字還不到5000萬(wàn)噸。

  在中石化3月份的一次內(nèi)部會(huì)議上，形成的觀點(diǎn)是，盡管現(xiàn)在油價(jià)不那么高了，但是仍然要堅(jiān)定實(shí)施資源戰(zhàn)略，繼續(xù)加大勘探開(kāi)發(fā)力度，全力打造上游長(zhǎng)板。這也促使中石化下定決心，“繼續(xù)把有限的資金向拿資源、占市場(chǎng)、‘走出去’、保投產(chǎn)等重點(diǎn)項(xiàng)目?jī)A斜。”

    下半年再發(fā)力

  下半年，三大石油公司走出去并購(gòu)的力度肯定會(huì)進(jìn)一步加大

  并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)仍不可小覷。海外并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，也開(kāi)始引起央企自身的重視。在6月底國(guó)資委舉行的關(guān)于央企2009年風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告會(huì)議上，海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)成為30多家到會(huì)央企提得最多的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)。

  中石油收購(gòu)新加坡石油股權(quán)，其收購(gòu)價(jià)比5月22日收市價(jià)5.04新元溢價(jià)約24%；而在伊拉克項(xiàng)目中，中石油扣除投資成本后桶油報(bào)酬僅為2美元，這也是其他競(jìng)標(biāo)對(duì)手退出的原因。

  另外，國(guó)際油價(jià)的走高也會(huì)增加并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。例如中石化收購(gòu)Addax公司、中石油收購(gòu)阿根廷YPF等項(xiàng)目，有的尚未最終達(dá)成協(xié)議，有的仍然在談判階段。一旦油價(jià)走高，交易阻力也將無(wú)形中加大。

  除了上述海外收購(gòu)需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)外，并購(gòu)后續(xù)工作中的文化整合，也是十分重要的環(huán)節(jié)。

  中石化石油勘探開(kāi)發(fā)研究院的張抗并不這么看，收購(gòu)之后是否能消化，可以慢慢研究。從大趨勢(shì)上看，買(mǎi)一個(gè)放心一個(gè)，美元肯定是要繼續(xù)貶值，而中國(guó)有2.1萬(wàn)億美元儲(chǔ)備。

  更多的風(fēng)險(xiǎn)是政治風(fēng)險(xiǎn)。資料顯示，中石油、中石化是輪收購(gòu)的資產(chǎn)仍然以分布于伊拉克、北非等政治風(fēng)險(xiǎn)高的敏感地區(qū)居多。

  專(zhuān)門(mén)為中石油提供服務(wù)的子公司華油集團(tuán)內(nèi)部報(bào)告顯示，其國(guó)際業(yè)務(wù)所涉及到的國(guó)家和地區(qū)大部分是自然環(huán)境惡劣、社會(huì)動(dòng)蕩、恐怖活動(dòng)頻繁的高危地區(qū)。

  該報(bào)告顯示，乍得2008年初因國(guó)家戰(zhàn)爭(zhēng)引起的中石油員工大撤退；蘇丹2008年安全形勢(shì)大幅惡化，各類(lèi)治安事件是2007年的3倍多。委內(nèi)瑞拉2008年搶劫等各類(lèi)治安事件大幅增多；哈薩克斯坦2009年1月發(fā)生的惡性刑事案件等等，上述地區(qū)都是中國(guó)海外石油資產(chǎn)集中的地區(qū)。

  石油專(zhuān)家、北京石油干部管理學(xué)院教授韓學(xué)功則擔(dān)心，錯(cuò)過(guò)了這一輪的收購(gòu)機(jī)會(huì)，下一階段歐美的政治風(fēng)險(xiǎn)又將影響中國(guó)油氣的海外并購(gòu)。

  知情者稱(chēng)，在上述商務(wù)部的會(huì)上，雖然有關(guān)部門(mén)并沒(méi)有明確提出支持和鼓勵(lì)，但下半年，三大石油公司走出去并購(gòu)的力度肯定會(huì)進(jìn)一步加大。

       網(wǎng)站聲明：本網(wǎng)部分文章、圖片來(lái)源于合作媒體和其他網(wǎng)站，版權(quán)歸原作者所有。轉(zhuǎn)載的目的在于發(fā)揚(yáng)石化精神，秉持合作共贏理念，傳遞更多石油化工信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。如有版權(quán)問(wèn)題，請(qǐng)與我們聯(lián)系，我們將盡快刪除。