中緬管道被看作破解“馬六甲困局”的關(guān)鍵一環(huán)，建成后將成為中國(guó)西南油氣戰(zhàn)略大通道。加上中哈、中亞管道，中俄管道，中石油在西南、西北、東北三個(gè)方向的油氣通道構(gòu)建大致成型。
2009年，中石油集團(tuán)海外油氣產(chǎn)量已經(jīng)超越7000萬(wàn)噸大關(guān)，大致相當(dāng)于中國(guó)海外原油進(jìn)口量的1/3強(qiáng)，“海外帝國(guó)”布局初現(xiàn)雛形。
“中石油要建設(shè)一個(gè)國(guó)際的大型能源公司，未來(lái)10年內(nèi)公司在海外計(jì)劃投資600億美元，將海外油氣年產(chǎn)量提高至2億噸?！?月20日，中石油集團(tuán)總經(jīng)理蔣潔敏向《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》等眾多媒體描述未來(lái)的海外發(fā)展規(guī)劃。
IOC之夢(mèng)
中石油集團(tuán)海外擴(kuò)張始于上世紀(jì)末，初期以勞務(wù)輸出、參股投資形式為主。
中國(guó)加入世貿(mào)組織后，中石油集團(tuán)收購(gòu)步伐明顯加快。2005年，中石油集團(tuán)連下三城，收購(gòu)資金規(guī)模達(dá)數(shù)十億美元。其中，41.8億美元收購(gòu)加拿大哈薩克斯坦石油公司，開創(chuàng)了整體收購(gòu)海外油氣上市公司的先河。
此后，中海油競(jìng)購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼科石油公司失敗，巨大的風(fēng)險(xiǎn)，讓中石油集團(tuán)的海外并購(gòu)步伐有所減緩。
全球金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際油氣資產(chǎn)價(jià)格下跌。2009年2月17日，中石油集團(tuán)宣布與俄羅斯兩大公司簽署了長(zhǎng)期原油貿(mào)易協(xié)議，以及中俄管道的設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)協(xié)議。
消息一出，業(yè)界側(cè)目：高達(dá)250億美元的“貸款換石油”協(xié)議、20年3億噸的原油貿(mào)易量，創(chuàng)下了中俄能源領(lǐng)域合作新紀(jì)錄。
此后，中石油集團(tuán)的海外收購(gòu)一發(fā)不可收拾，幾乎以每月一起的速度推進(jìn)：
2009年3月，和安哥拉達(dá)成10億美元“貸款換石油”協(xié)議；
2009年4月，33億美元收購(gòu)哈薩克斯坦曼格什套石油天然氣公司的全部股權(quán)；
2009年6月，10.2億美元收購(gòu)新加坡石油公司45%股權(quán)；與伊朗簽署47億美元協(xié)議，開發(fā)伊朗南帕斯天然氣田。
2009年7月，收購(gòu)新日本石油大阪煉油廠49%的股份；與BP聯(lián)合競(jìng)標(biāo)，獲得伊拉克魯邁拉(Rumaila)油田服務(wù)合同。
2009年9月，中石油集團(tuán)購(gòu)得伊朗南阿扎德干(South Azadegan)油田70%股權(quán)。
2009年12月，中石油集團(tuán)聯(lián)合法國(guó)道達(dá)爾、馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司，競(jìng)得伊拉克哈勒法耶油田服務(wù)合同。
“如果劃一個(gè)發(fā)展階段，2009年有可能是中石油海外發(fā)展的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從國(guó)內(nèi)的大公司變成了一個(gè)海外大公司。”中石油股份公司前副總裁、中石油學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)賈承造評(píng)價(jià)說(shuō)。
一直以來(lái)，中石油集團(tuán)被看成是代表中國(guó)政府利益的國(guó)家石油公司NOC(National Oil Company)；但其在海外的擴(kuò)張，使得其資產(chǎn)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)愈來(lái)愈像一個(gè)國(guó)際石油公司IOC(International Oil Company)。
截止到2009年年底，中石油集團(tuán)海外油氣項(xiàng)目已經(jīng)達(dá)到81個(gè)，分布于全球29個(gè)國(guó)家和地區(qū)；當(dāng)年累計(jì)完成原油作業(yè)產(chǎn)量6962萬(wàn)噸，天然氣作業(yè)產(chǎn)量82億立方米，總油氣當(dāng)量達(dá)到7615萬(wàn)噸，創(chuàng)下近年來(lái)歷史新高。
“作為中石油來(lái)講，是要建設(shè)一個(gè)國(guó)際的大型能源公司，我們需要在全球，在中亞、中東、非洲、美洲和亞太建立五大油氣合作區(qū)。我們下一步油氣的作業(yè)和權(quán)益產(chǎn)量希望達(dá)到年產(chǎn)2億噸，這是油氣當(dāng)量。這個(gè)布局，正在進(jìn)行?！敝惺图瘓F(tuán)總經(jīng)理蔣潔敏表示。
《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》從中石油集團(tuán)內(nèi)部了解到，海外將是未來(lái)油氣增長(zhǎng)的主要方向。規(guī)劃到2020年左右，海外油氣產(chǎn)量將占到中石油總產(chǎn)量的一半左右。屆時(shí)，海外油氣將成為中石油帝國(guó)的另一個(gè)“支柱”。
破解資金難題
急速擴(kuò)張后，資金緊張首先成為中石油一大難題。
中石油集團(tuán)一位中層向《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》透露：“大量海外收購(gòu)之后，公司的現(xiàn)金流出現(xiàn)緊張，負(fù)債率急劇升高。從2008年初，就在考慮增發(fā)融資、債務(wù)融資籌集資金。”
在2008年度股東大會(huì)上，中國(guó)石油天然氣股份公司通過(guò)了最高千億元人民幣的中期債券融資計(jì)劃，公示用途為補(bǔ)充流動(dòng)資金、海外并購(gòu)等。是年11月，首期200億中期票據(jù)上市。
今年5月份，中石油集團(tuán)再度發(fā)行兩期中期票據(jù)，融資400億元。
發(fā)債雖然暫緩了現(xiàn)金流壓力，但海外項(xiàng)目的回報(bào)率能否有保障值得擔(dān)憂。由于中石油集團(tuán)在海外購(gòu)得的油氣資產(chǎn)大多價(jià)格不菲，中石油只得將希望寄托在國(guó)內(nèi)油氣價(jià)格的及時(shí)上漲，以跟國(guó)際接軌。
2009年12月31日，中石油集團(tuán)建成投產(chǎn)了西氣東輸二線(西段)。依靠這條管線，未來(lái)每年將從土庫(kù)曼斯坦引進(jìn)300億立方米天然氣供應(yīng)國(guó)內(nèi)，供氣范圍跨越14個(gè)省區(qū)市及特別行政區(qū)。
但中石油集團(tuán)不得不面對(duì)的難題是：投產(chǎn)之日即是虧損之時(shí)。公開資料顯示，中石油從中亞進(jìn)口的天然氣到達(dá)新疆霍爾果斯邊境價(jià)在2元/立方米左右，基本跟內(nèi)地多數(shù)城市的居民用氣價(jià)格持平，加上管輸成本后肯定虧損。
據(jù)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》不完全統(tǒng)計(jì)，截至今年3月，中國(guó)海外購(gòu)買天然氣的年供應(yīng)量為3000多萬(wàn)噸，平均供應(yīng)年限為20年。在總量6億多噸的天然氣里，中石油占到一半以上，這部分高價(jià)氣如何消化將是一大難題。
“我們希望，天然氣價(jià)格能夠反映資源的稀缺程度和市場(chǎng)的需求，天然氣價(jià)格能夠及時(shí)調(diào)整，價(jià)格機(jī)制能夠理順。公司希望馬上跟國(guó)際接軌，但是需要一個(gè)過(guò)程，我們會(huì)配合政府做好價(jià)格的調(diào)整?！笔Y潔敏表示。
除此，中石油集團(tuán)還將面臨著資源整合的難題，尤其是中東、非洲、南美等局勢(shì)不穩(wěn)地區(qū)，付出高額的投入之后，能否如期收回成本也面臨不確定性。
公開資料顯示出，中國(guó)企業(yè)在中東和非洲的海外投資項(xiàng)目占到了總數(shù)的近半，東南亞也在20%以上，歐美占15%，拉美只有10%左右，接近60%的收購(gòu)發(fā)生在政治敏感地區(qū)。中石油更是如此，蘇丹、伊朗等政治爭(zhēng)議地區(qū)都是其業(yè)務(wù)重點(diǎn)。
據(jù)了解，中石油集團(tuán)解決此項(xiàng)難題的一個(gè)做法是股份公司和集團(tuán)公司的分工配合。一般采取的策略是先由集團(tuán)公司出面并購(gòu)，在時(shí)機(jī)合適的時(shí)候再注入上市公司。作為一個(gè)戰(zhàn)略步驟，中石油正在分步收購(gòu)集團(tuán)公司所有的中油勘探股權(quán)。在收購(gòu)?fù)瓿珊髮⒂晒煞莨矩?fù)責(zé)海外擴(kuò)張，中油勘探最終撤銷。
布局國(guó)內(nèi)天然氣
“中石油在天然氣業(yè)務(wù)上有優(yōu)勢(shì)。隨著天然氣業(yè)務(wù)的發(fā)展，天然氣成為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)這一點(diǎn)是毋庸置疑的?！苯衲?月20日，在年度股東大會(huì)間隙蔣潔敏對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》說(shuō)。
作為清潔高效的新興能源，天然氣成為了中石油的搶灘重點(diǎn)。2009年，中石油集團(tuán)國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量達(dá)到683億立方米，占全國(guó)總量的80%以上，占據(jù)了天然氣供應(yīng)市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)地位。
今年5月31日，發(fā)改委對(duì)國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格再次上調(diào)，國(guó)產(chǎn)陸上氣田的天然氣出廠價(jià)普遍提高了24%左右，中石油無(wú)疑成為了最大的受益者。
“事實(shí)上，國(guó)內(nèi)天然氣開采業(yè)務(wù)是一個(gè)好買賣?！?月21日，蘭德能源公司的匿名高管對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》表示。
據(jù)其透露，在新疆塔里木盆地氣層較厚的克拉2氣田，一口高產(chǎn)井的前期成本回收周期大約在1年左右。按照西氣東輸一線新的出廠均價(jià)1元/立方米計(jì)算，中石油在新疆克拉區(qū)塊的井口毛利大致可達(dá)到80%。
厚利之下，中石油集團(tuán)天然氣業(yè)務(wù)擴(kuò)張迅猛。在過(guò)去7年間，天然氣產(chǎn)量始終保持著兩位數(shù)增長(zhǎng)。中石油集團(tuán)的未來(lái)規(guī)劃是，天然氣年產(chǎn)量在2015年前將達(dá)到1200億立方米、2020年達(dá)到1500億立方米。
同時(shí)，中石油集團(tuán)還在迅速擴(kuò)張其在油氣供應(yīng)鏈管輸環(huán)節(jié)的控制力。隨著2009年西氣東輸二線、蘭鄭長(zhǎng)成品油管道等重要油氣管道的布局完成，一個(gè)覆蓋全國(guó)的油氣骨干管網(wǎng)正逐步形成，塔里木等四大氣區(qū)與國(guó)內(nèi)主要消費(fèi)市場(chǎng)連接為一個(gè)整體。
截至2009年底，中石油集團(tuán)運(yùn)營(yíng)的管道總長(zhǎng)度達(dá)到5.06萬(wàn)公里。其中，原油管道13189公里，約占全國(guó)的70%；天然氣管道28595公里，約占全國(guó)的90%；成品油管道8868公里，約占全國(guó)的50%，壟斷勢(shì)力之強(qiáng)無(wú)人匹敵。
“國(guó)內(nèi)油氣市場(chǎng)基本沒(méi)有進(jìn)入空間了，中石油擴(kuò)張勢(shì)力滲透到了產(chǎn)業(yè)鏈每一個(gè)環(huán)節(jié)，并且還在繼續(xù)擴(kuò)張著。其他企業(yè)要想進(jìn)入，必須為中石油的壟斷地位付出高額成本，否則沒(méi)戲。”山西一家煤層氣公司的高管告訴《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》。
油氣業(yè)務(wù)為中石油帶來(lái)了超額利潤(rùn)。中石油2009年報(bào)顯示，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12183億元，其中來(lái)自于油氣主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入為12176億元，占比99.94%。中石油集團(tuán)一家的營(yíng)業(yè)收入，也占到了2009年央企總收入12.6萬(wàn)億元的近一成。
“登頂”后的競(jìng)爭(zhēng)力
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》近期發(fā)布的全球500強(qiáng)榜單中，中國(guó)石油天然氣股份公司(601857.SH/0857.HK下稱中石油)以3293億美元市值，首超美國(guó)埃克森美孚，成為全球“市值王”。
在《金融時(shí)報(bào)》連續(xù)14期年度排名中，這是中國(guó)企業(yè)首次榮登榜首。
《金融時(shí)報(bào)》是全球知名財(cái)經(jīng)媒體，其麾下研究機(jī)構(gòu)以當(dāng)年3月31日的股價(jià)做基礎(chǔ)，按企業(yè)市值高低，每年排定出全球500強(qiáng)公司的座次。
5月30日的排行榜，中石油的市值高出?？松梨?30余億美元；相比“前十強(qiáng)”中另兩家中企——中國(guó)工商銀行和中國(guó)移動(dòng)，中石油分別高出了831億美元和1363億美元。
中國(guó)石油大學(xué)工商管理學(xué)院院長(zhǎng)王震認(rèn)為，3293億美元的估值并不能反映中石油的真實(shí)價(jià)值，由于其超過(guò)86%的國(guó)有股為限售未流通股，以現(xiàn)在流通部分的價(jià)格乘以總股本得出公司總市值，估價(jià)結(jié)果明顯偏高。
而中石油的市值暴漲至全球第一，并非首次。在2007年11月回歸A股的當(dāng)天，中石油股價(jià)一度飆高至48元上方，當(dāng)天收盤總市值高達(dá)10780億美元，超過(guò)埃克森美孚的總市值約兩倍，甚至比俄羅斯的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)還要高。
中石油到底有多大？
中石油集團(tuán)2009年報(bào)顯示，公司流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)約6142.76億元，非流動(dòng)資產(chǎn)約16071.22億元，兩項(xiàng)合計(jì)約為2.22萬(wàn)億元人民幣。
這是中石油集團(tuán)創(chuàng)立十余年來(lái)，資產(chǎn)規(guī)模首次跨過(guò)2萬(wàn)億門檻。
拿中石油集團(tuán)資產(chǎn)量與中國(guó)2009年國(guó)民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相比，其大約相當(dāng)于去年中國(guó)GDP的6.6%。如果跟各個(gè)省(區(qū)、市)相比，大致可以排列第五位，只低于粵、蘇、魯浙四省。
如此龐大的體量，也讓中石油集團(tuán)成為央企的成長(zhǎng)“標(biāo)本”。國(guó)資委對(duì)央企領(lǐng)導(dǎo)人的考核中，“保值增值”是最重要指標(biāo)之一。2006年1月5日的央企負(fù)責(zé)人會(huì)議上，中石油集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人說(shuō)：“中石油是亞洲最賺錢的公司，不是之一，是第一?！?/p>
在“好成績(jī)”面前，業(yè)界質(zhì)疑最多的是其實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱。
“市值影響因素很多，不要太認(rèn)真的去看這個(gè)排名。市值第一并不意味著競(jìng)爭(zhēng)力達(dá)到了第一?！蓖跽鹫f(shuō)。
細(xì)讀其資產(chǎn)數(shù)量、職工人數(shù)、盈利能力等數(shù)據(jù)，中石油更像是一個(gè)“全球500大”。
今年初，業(yè)界權(quán)威的美國(guó)《石油情報(bào)周刊》(PIW)公布了2008年度世界50大石油公司排名，中石油在綜合排名中繼續(xù)位居第五；但職工人數(shù)、總資產(chǎn)排名靠前至第一、第二位，反映公司競(jìng)爭(zhēng)力的總收入、凈利潤(rùn)指標(biāo)則排名靠后至第九、第十一位。
同樣拿中石油集團(tuán)與?？松梨谙啾?，個(gè)中差距不小。
以總資產(chǎn)計(jì)，中石油集團(tuán)為2633億美元，埃克森美孚為2281億美元，兩者相差352億美元。但總收入和凈利潤(rùn)上，?？松梨趨s分別是中石油集團(tuán)的2.4倍和4.4倍左右。
以職工人數(shù)計(jì)，兩者差距更大。中石油集團(tuán)總職工人數(shù)為167萬(wàn)人，埃克森美孚人數(shù)為7.99萬(wàn)人，兩者相差大約是21倍。
再比較兩家公司的人均利潤(rùn)，埃克森美孚約為565707美元/人，中石油集團(tuán)則是6168美元/人。簡(jiǎn)單計(jì)算可得出結(jié)論，中石油集團(tuán)約91.7名員工創(chuàng)造的利潤(rùn)才能抵得上埃克森美孚一名員工創(chuàng)造的利潤(rùn)。
有關(guān)這些差距，《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》致電多名中石油高管，對(duì)方均表示國(guó)內(nèi)外類似的排名很多，不方便做任何評(píng)價(jià)。“排名怎么排是別人的事情，我們只管埋頭做好自己的事情。”
“比體量大小沒(méi)有意義，中石油還是有些粗放經(jīng)營(yíng)，這是與跨國(guó)石油巨頭相比最主要的差距。國(guó)企在效率低、管理、治理結(jié)構(gòu)等方面存在的一些問(wèn)題，中石油都存在?！鄙虾R盈咨訊分析師高深說(shuō)。
社會(huì)期待回報(bào)
“亞洲最賺錢公司”，一度成為中石油的代名詞。
從中石油年報(bào)中可以窺見其驚人增速：2000年，中石油海外上市時(shí)資產(chǎn)1143.8億元、凈利潤(rùn)552.3億元；2009年則分別升至14507.4億元和1397.7億元。
10年間，中石油資產(chǎn)增長(zhǎng)了12.7倍，利潤(rùn)增長(zhǎng)了2.5倍。
“中石油集團(tuán)能夠做的這么大，靠的是壟斷賦予的優(yōu)勢(shì)地位?！?中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)秘書長(zhǎng)席建國(guó)對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》說(shuō)。
按照1998年重組安排，中石油業(yè)務(wù)以石油天然氣勘探開發(fā)為主，劃分到了東北、西北、內(nèi)蒙古、四川、西藏等11個(gè)海陸地域內(nèi)的石油石化企業(yè)，其中包括大慶、塔里木等儲(chǔ)量豐富的主力油田。
當(dāng)年一份資料顯示，僅中石油擁有的石油、天然氣地質(zhì)儲(chǔ)量就分別占全國(guó)陸上探明石油、天然氣地質(zhì)儲(chǔ)量的74%和94%，年產(chǎn)原油、天然氣分別占全國(guó)陸上石油、天然氣總量的75%和86%。
按照中國(guó)現(xiàn)行法律法規(guī)，中石油、中石化等4家公司共同壟斷了油田勘探開采權(quán)，其他國(guó)企甚至中國(guó)中化等都無(wú)權(quán)染指。同時(shí)，中石油、中石化還負(fù)責(zé)對(duì)外合作開采陸上石油資源的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，“享有與外國(guó)企業(yè)合作進(jìn)行石油勘探、開發(fā)、生產(chǎn)的專營(yíng)權(quán)?！?/p>
正是這樣的安排，奠定了中石油快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。其2009年年報(bào)公布的“家底”顯示：截止12月31日，探明開發(fā)和未開發(fā)原油儲(chǔ)量為112.63億桶，天然氣為63.24萬(wàn)億立方英尺。按每桶原油80美元計(jì)，中石油光原油就價(jià)值約6.13萬(wàn)億人民幣(按美元兌人民幣1：6.8計(jì))。
獲取這些資源時(shí)，中石油需要付出的成本除去開發(fā)費(fèi)用外，還包括：從量計(jì)征的資源稅，原油每噸14-30元，天然氣每千立方米7~15元；礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)，按石油、天然氣銷售收入的1%計(jì)征。
從2006年3月開始，國(guó)家對(duì)中石油等企業(yè)的超額收入按比例征收收益金，人稱“石油暴利稅”。在原油價(jià)格超過(guò)每桶40美元后起征，實(shí)行5級(jí)超額累進(jìn)、從價(jià)定率計(jì)征方式征收。中石油2009年年報(bào)公布的征收比例為“20%至40%”。
得益于國(guó)際油價(jià)下跌，中石油2009年繳納的特別收益金已經(jīng)從2008年的852.91億元減少到200.20億元；而2009年的資源稅繳納總額為63.36億遠(yuǎn)，兩項(xiàng)合計(jì)不足300億元。相比中石油2009年超過(guò)萬(wàn)億元的營(yíng)業(yè)收入，比例并不高。
“國(guó)有資本是全民財(cái)產(chǎn)，并非為某一個(gè)企業(yè)或某一個(gè)部門所有。既然如此，民眾就有權(quán)利問(wèn)：中石油做成全球五百?gòu)?qiáng)之首后，怎樣為國(guó)民福利作貢獻(xiàn)？”席建國(guó)說(shuō)。
2006年，美國(guó)《財(cái)富》雜志公布的全球企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)估排名中，中石油位居倒數(shù)第二。2008年，中石油這一排名躍升至80位，但與市值雄踞500強(qiáng)之首相比，仍不和諧。
或許，這正是國(guó)人對(duì)中石油登頂“不感冒”的主因所在。某網(wǎng)的討論區(qū)，一條《中石油賺錢與我無(wú)關(guān)，但賺我的錢》的討論話題，引來(lái)了跟帖上千條，網(wǎng)民普遍認(rèn)為中石油回報(bào)社會(huì)不足。
高深認(rèn)為，中石油單純做大沒(méi)有意義，在追求做大的同時(shí)，追求社會(huì)效益最大化目標(biāo)不應(yīng)該放棄?！爸惺妥鳛閲?guó)企的老大，擔(dān)負(fù)著更多社會(huì)責(zé)任，不單單是提供產(chǎn)品，需要提供社會(huì)公共品來(lái)回報(bào)社會(huì)”。
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