下周一中石油的首發(fā)原股東限售股份約1575.22億股將解禁，屆時(shí)將超越工行，登上A股流通市值第一的寶座。不過，中石油解禁部分并不納入滬深300指數(shù)計(jì)算，對(duì)滬深300指數(shù)各股權(quán)重也將無(wú)太大影響。

　　中國(guó)石油本次的解禁股數(shù)占A股11月解禁股數(shù)總量的90%以上。雖然市場(chǎng)的解禁潮會(huì)從供給方面帶來(lái)較大壓力，但從減持壓力角度來(lái)看，大股東的解禁股份與中小股東解禁股份需要區(qū)別對(duì)待。大股東所持股份的解禁，特別是國(guó)有控股股東，減持比率是極低的。

　　根據(jù)中石油本周三的公告，本次中石油解禁股東僅一家，即中國(guó)石油天然氣集團(tuán)，為國(guó)有股股東，持股占總股本比例為86.20%，其持股全部解禁。解禁后，公司仍剩余4億限售股，由全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)持有。因此，對(duì)于下周一中石油的解禁不必太過恐慌。

　　同時(shí)，中石油解禁對(duì)股指期貨的現(xiàn)貨標(biāo)的滬深300無(wú)太大影響。現(xiàn)貨滬深300指數(shù)是以調(diào)整后的自由流通股本為權(quán)數(shù)，采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。而自由流通比例是指公司總股本中剔除公司創(chuàng)建者與家族和高級(jí)管理者長(zhǎng)期持有的股份、國(guó)有股、戰(zhàn)略投資者持股、凍結(jié)股份、受限的員工持股、交叉持股等基本不流通的股份后的股本比例。因此，下周一中國(guó)石油的解禁對(duì)其自由流通比例基本無(wú)影響，解禁部分并不納入滬深300指數(shù)計(jì)算，因而對(duì)滬深300指數(shù)各股權(quán)重也將無(wú)太大影響。

　　此外，滬深300指數(shù)的成分股全部由300只規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票組成，當(dāng)前中國(guó)石油所占權(quán)重僅為0.73%，單只股票的變化對(duì)股指期貨而言其影響也非常有限。

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