自10月26日起,國(guó)內(nèi)航空煤油出廠價(jià)小幅上調(diào)220元/噸。
　　此次上調(diào)后出廠價(jià)為5690元/噸,上浮約4%;最新航空煤油零售價(jià)為6090元/噸,上浮3.7%,重新回到5月份油價(jià)水平。
　　自今年6月1日發(fā)改委調(diào)低國(guó)內(nèi)航空煤油出廠價(jià)220元/噸價(jià)格以來(lái),國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)持續(xù)在每桶70-80美元之間小幅波動(dòng),9月中旬出現(xiàn)連續(xù)下降趨勢(shì),一度接近調(diào)價(jià)邊界條件;而9月下旬后國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)快速攀升至每桶80美元以上,上漲幅度超過(guò)4%的調(diào)價(jià)邊界條件。根據(jù)現(xiàn)行成品油價(jià)格機(jī)制,適度上調(diào)油價(jià)是趨勢(shì)所在。
　　調(diào)整幅度基本符合預(yù)期。國(guó)內(nèi)航油零售價(jià)主要由三部分構(gòu)成:出廠價(jià)、綜合采購(gòu)成本和進(jìn)銷(xiāo)差價(jià),此次上調(diào)的是受?chē)?guó)際油價(jià)直接影響較多的國(guó)內(nèi)航空煤油出廠價(jià)。參考新加坡航油理論換算價(jià)格,此次調(diào)整幅度在可調(diào)整空間之內(nèi)。這一情況表明,此次調(diào)價(jià)幅度做了適當(dāng)調(diào)控,遵循了定價(jià)機(jī)制的基本要求,又兼顧了各方面的利益。
　　據(jù)測(cè)算此次上調(diào)影響行業(yè)國(guó)內(nèi)燃油成本約30億元,但燃油附加有聯(lián)動(dòng)空間。按國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)量和股本情況不同,三大航中南方航空對(duì)油價(jià)上調(diào)不利影響最為敏感,此次上調(diào)影響南航全面攤薄每股收益約0.06元。需要說(shuō)明的是,相較于歷史情況,在新的成品油定價(jià)及調(diào)整機(jī)制和新的燃油附加聯(lián)動(dòng)機(jī)制下,頻繁的航油價(jià)格及燃油附加等動(dòng)態(tài)調(diào)整已是常態(tài)。據(jù)測(cè)算,此次上調(diào)油價(jià)后,燃油附加理論上可由現(xiàn)行40/20元上調(diào)至70/40元的征收標(biāo)準(zhǔn);一般而言,燃油附加調(diào)整可覆蓋七八成油價(jià)上調(diào)不利影響。
　　淡季不淡,航空公司基本面可繼續(xù)看好。國(guó)泰君安證券股份有限公司


       網(wǎng)站聲明：本網(wǎng)部分文章、圖片來(lái)源于合作媒體和其他網(wǎng)站，版權(quán)歸原作者所有。轉(zhuǎn)載的目的在于發(fā)揚(yáng)石化精神，秉持合作共贏理念，傳遞更多石油化工信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。如有版權(quán)問(wèn)題，請(qǐng)與我們聯(lián)系，我們將盡快刪除。